相場が大きく変動するのには、
歴史的には米国主導による通貨政策が大きな影響を与えているといえます。
・１９７１年８月
ニクソンショックの結果、
円は３６０円から３０８円まで切り上げられました。
・１９７８年１０月
カーターショックドルが１８０円を割りこんだときに
ドル防衛策が発表され、１ヶ月後には１９７円まで
ドルは一気に値を戻しました。
・１９７９年４月
２２０円近くまでドルが上昇し、約２０％の下げ幅となリました。
・１９７９年１０月
連邦準備制度理事会議長に就任したボルカー議長の
政策によりドル金利の上昇が、ドルを為替市場で
サポートする形となりました。
・１９８５年
プラザ合意は、ニューヨークのプラザホテルで主要五カ国が、
高すぎるドルの是正を合意した通貨調整でしたが、
これも米国主導で行われたものです。
円は、２４０円台から１９８７年の２月には
半分の１２０円にまで上昇しました。
短期間の間に相場が大きく変動するのは、
歴史的には、米国主導による通貨政策が大きな影響を与えています。